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正业科技:面板模组设备高增长,动力电池检测领域取得较大突破

发布时间:2016-08-24    研究机构:兴业证券

投资要点

正业科技(300410)发布2016年半年报:2016年上半年实现营业收入2.32亿元,同比增加47.14%,实现归属上市公司股东净利润1994.73万元,同比上升20.70%,对应的EPS为0.12元。

公司销售规模扩大,新产品销售增加导致公司营收增加。2016年上半年实现营业收入2.32亿元,同比增加47.14%,实现综合毛利率38.22%,同比增加2.74个百分点。报告期内公司PCB业务实现了稳健发展,锂电行业的订单较为充足,且被并购企业实现了财务并表,促进公司营收增长。

X光检设备销售业绩出色,动力电池领域销售取得重大突破。2016年上半年,公司的X光系列检测设备在锂电领域占据了较大的市场份额,继续保持领先地位。未来公司将继续加强锂电领域纵向布局,发展潜力巨大。

并表子公司集银科技,增厚公司业绩。集银科技承诺2016年-2018年净利润分别为3600万元、4680万元、6000万元。集银科技自2016年5月起并表,因此我们预计下半年公司收入及利润增速将明显增加。

盈利预测及评级:公司在夯实基础业务的同时,不断拓展锂电、液晶模组等新领域,为企业营收提供了新的增长点。预计公司16-18年EPS分别为0.55/1.07/1.44元,对应当前股价PE为82x/42x/31x,给予“增持”评级。

风险提示:子公司业绩低于承诺;横向整合导致的公司经营管理风险。

申请时请注明股票名称