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正业科技:融资、租赁打开大客户新空间!

发布时间:2016-12-21    研究机构:天风证券

公告:公司全资子公司集银科技变更经营范围,于近日取得了深圳市市场监督管理局的核准。经营范围中一般经营项目新增了偏贴机租赁,绑定机租赁,贴合机租赁等业务。

点评:

我们持续看好智能制造行业。近期产业链验证,公司订单饱满,在OLED、双摄、锂电等领域都有重大突破,预计明年业绩翻番,远超市场预期!目前强烈推荐!公司此次新增融资租赁业务,有利于未来大客户订单的增加,打开市场空间。 公司业绩台阶式增长,下半年预计业绩增速远高于上半年,全年预计备考净利润超2亿!目前购买资产及募集配套资金修改方案已经过会,公司资源整合能力极强,未来将成为3C设备的平台型企业!

多业务持续发酵,明年放量可期。2016年正业科技(300410)锂电检测设备业务受益于行业建设周期的加速成长,未来高速成长可期。同时公司字符喷印机、PP裁切机、自动补强机等新品放量,产品线毛利大幅提升,激光切割新品未来带来10亿空间!集银在原有海外客户继续拓展的基础上大力开拓国内客户,整线价值量远高于单体设备,OLED、双摄明年都将进入放量期。鹏煜威电梯、家电大客户订单持续,同时与正业客户协同性开始显现。炫硕从照明延伸至锂电Pack线,产品线空间全面打开!

从PCB设备到电子全产业设备,从3C自动化到无人工厂。正业科技整合能力突显,3C设备行业立体布局已经完成。正业科技经历了从0到1的勤奋耕耘,目前已经具备了从1到100的实力。(1)从单一设备提供商升级为自动化生产线提供者,以集银科技为例,单个订单金额从百万级上升到千万甚至亿级别;(2)以鹏煜威为例,从设备提供商升级为无人工厂缔造者,利用红外技术、传感技术、自动化技术等完成对整个工厂的无人化改造;(3)公司原主业的多个产品取得重大突破,处于国际领先地位,例如X-RAY系列检测设备得到某大型电池企业高度认可,成为该类设备重要供应商,获得亿级单位订单。

投资建议:公司处于3C设备加速大周期,受益工业4.0进程推进,明年业绩预计在今年增速基础上加速提升,上调盈利预测,预计16-18年利润1.55亿(备考2.5亿),5.67亿和10.33亿,不考虑增发摊薄对应16-18年EPS为0.86元,3.13元和5.70元,上调目标价至100元,维持买入评级。

风险提示:外延进度不及预期;新设备需求不及预期

申请时请注明股票名称